국별 리포트

쿠웨이트

국가신용도 평가리포트

2017.  9.

Ⅰ. 일반개황  ..........................................  1

Ⅱ. 경제동향  ..........................................  2

Ⅲ. 정치․사회동향  ..............................  6

Ⅳ. 국제신인도  ....................................... 9

Ⅴ. 종합의견  ..........................................  11

쿠웨이트 국가신용도 평가리포트

	keri.koreaexim.go.kr

Ⅰ. 일반개황

면 적	18천 km2	G D P	1,099억 달러 (2016년)
인 구	423만 명 (2016년)	1 인 당 GDP	26,005달러 (2016년)
정 치 체 제	입헌군주제	통 화 단 위	Kuwait Dinar (KD)
대 외 정 책	친서방 실리외교	환 율(달러당)	0.30 (2016년 평균)

□ 쿠웨이트만 연안에 경상북도 크기의 국토를 보유한 쿠웨이트는 북쪽으로 이라크, 남쪽으로 사우디아라비아와 접경해 있으며, 동쪽으로 페르시아만을 두고 이란과 마주하고 있음.

□ 쿠웨이트인이 31%에 불과하고 그 외 아시아인과 아랍인이 대다수를 차지함. 수니파 중심의 이슬람 국가로 소수의 시아파에 대한 차별이 덜해 종파갈등이 크지 않은 국가였으나 2015년 IS의 시아파 모스크 테러를 기점으로 종파 간 갈등이 고조되고 있음.

□ 인구 423만 명, 국토면적 1.8만 km2의 소국임에도 불구하고, 풍부한 원유(세계 7위) 및 천연가스(세계 17위) 매장량을 보유한 자원부국임. 다만, 석유산업에 대한 의존도가 높아 외부충격에 취약한 경제구조를 지니고 있음.

□ 1961년 영국으로부터 독립하였으며 1990년 이라크의 침입이 있었으나, 1991년 미국을 중심으로 한 유엔(UN)군의 참전으로 이라크의 점령에서 해방되었음.

□ 2006년 즉위한 Sabah al Ahmad al Jabir al Sabah 국왕(emir)이 현재까지 통치하고 있으나, 고령으로 인해 왕위 승계와 관련한 분파 간 갈등이 존재함.

Ⅱ. 경제동향

1. 국내경제

< 표 1 >                     주요 국내경제 지표

단위: %

구 분	2013	2014	2015	2016e	2017f
경제성장률	0.4	0.6	2.1	2.5	-0.3
소비자물가상승률	2.7	2.9	3.2	3.2	4.2
재정수지/GDP	26.6	8.1	-14.5	-11.3	-7.1

자료: IMF

□ 감산 합의에 따른 원유 생산량 감소로 마이너스 성장 예상

○ 쿠웨이트 경제는 고유가에 힘입어 2011년 10.9%, 2012년 7.9%의 고성장을 시현하였으나, 이후 유가 하락 및 세계경기 불황에 따른 원유 생산·수출 감소로 인해 2013년 경제성장률이 0.4%까지 급격히 하락하였음.

○ 원유가격 상승과 생산량 증가에 따라 2016년 경제성장률은 2.5%로 회복되었으나, OPEC 감산합의에 따른 원유생산량 감소*로 인해 2017년 경제성장률은 -0.3%의 마이너스 성장을 기록할 전망임.

* 2016년 11월 30일 OPEC 회원국은 2017년부터 1일당 120만 배럴을 감산하는 데 합의하였으며 산유국 감산 이행 감시위원회의 일원인 쿠웨이트는 일일 평균 원유생산량 13.1만 배럴 감산(일일 산유량 상한선은 270.7만 배럴)에 합의한바 있음.

□ 소비자물가상승률은 보조금 삭감 영향으로 소폭 상승 전망

○ 2015~16년 소비자물가상승률은 재정수지 개선을 위한 연료 등 각종 보조금 감축 정책에도 불구하고 식료품 국제가격 하락의 영향으로 3.2%를 유지하였으나, 2017년에는 추가적인 보조금 삭감이 예정됨에 따라 4.2%까지 상승할 것으로 전망됨.

□ 원유수출 수입(收入) 감소로 재정수지 악화

○ 쿠웨이트는 원유수출 수입(收入)이 전체 세수의 약 90%를 차지하는 재정구조로, 2010년대 들어 배럴당 100달러를 상회하는 고유가에 힘입어 2013년까지 GDP 대비 30% 내외의 막대한 재정수지 흑자를 지속하였으나 국제유가 급락으로 인해 2015년 GDP 대비 재정수지는 -14.5%로 17년 만에 처음으로 적자를 기록하였음.

○ 저유가 추세 지속으로 2016년 GDP 대비 재정수지는 연료 보조금 감축 등에도 불구하고 여전히 적자(-11.3%)를 기록하였으나, 2017년에는 주요 산유국 감산 등에 따른 국제유가 상승의 영향으로 GDP 대비 재정수지 적자 비중이 -7.1%로 개선될 것으로 전망됨.

2. 경제 구조 및 정책

가. 구조적 취약성

□ 석유의존적인 경제구조로 국제유가 변동 등 외부충격에 취약

○ 석유 부문이 GDP의 50%, 재정수입의 90%, 총수출의 90%를 차지하는 등 석유산업에 대한 높은 의존도로 인해 국제유가 등락과 원유생산량 증감에 따라 경기가 민감하게 변동함.

- 제조업의 경우 석유화학산업이 대부분을 차지하고 있어 타 제조업 기반이 매우 취약하며, 대부분의 제품을 수입에 의존하는 관계로 수입가격 변동이 물가에 미치는 영향이 상당함.

나. 성장 잠재력

□ 원유, 천연가스 등 풍부한 에너지자원 보유

○ 한반도 면적의 1/12에 불과한 소국이나 2016년 기준 1,015억 배럴의 원유 매장량(세계 7위)을 보유하고 있는 OPEC 회원국으로, EIA Oil Market Report(2017.8월호)에 의하면 일일 평균 원유생산량은 2017년 7월 270만 배럴을 기록하였음.

○ 아울러, 2016년 기준 천연가스 매장량은 1.8조 m3(세계 17위)로, 연간 150억 m3 이상의 천연가스를 생산하는 에너지자원 부국임

□ ‘New Kuwait 2035 Strategy’를 통한 장기 국가개발계획 추진

○ 쿠웨이트는 석유산업 의존도를 낮추고 민간 경제를 육성하기 위해 산업다각화 노력을 기울이고 있으며, 제4차 경제개발계획(2010/11~2014/15)에서 1,050억 달러 예산으로 도로·항만, 의료·교육 등 경제·사회  인프라 투자 확대와 신규 정유공장 건설 등을 추진하였음.

○ 5차 경제개발계획(2015/16~2019/20)은 1,160억 달러 규모로 경제번영 및 경제다변화, 투명한 정부 등을 주요 내용으로 하였으며, 2017년 1월 장기 국가개발 계획인 ‘New Kuwait 2035 Strategy'로 통합되었음.

- ‘New Kuwait 2035 Strategy'는 2035년까지 쿠웨이트를 비즈니스와 문화적 중심지로 발전시키는 것을 목표로 인적자원 개발, 국가역량 강화를 통한 글로벌 위상 확보, 산업다각화 등을 주요 정책으로 하고 있음.

※ 쿠웨이트는 1990년 이라크 침공 후 두바이에 자리를 넘겨주기 전까지 걸프 지역의 금융·물류 중심지로 호황을 누린 바 있으며, Kuwait 2035를 통해 GCC의 금융·물류 허브 재탈환을 목표로 하고 있음.

- 당국은 산업다각화 노력과 더불어 석유 부문에 대한 대규모 투자도 진행 중이며, 석유제품 생산능력 확대를 목표로 Al Zour 정유공장 건설(160억 달러), Clean Fuel Project(120억 달러) 등을 계획하고 있음.

□ 세수 확보 및 국가경쟁력 제고를 위한 국영기업 민영화 추진

○ 정부는 세수 확보를 위해 쿠웨이트 국제공항, 발전소 등의 민영화를 추진하고 있으며, 2016년 4월 경제개혁안의 일환으로 쿠웨이트 증권거래소(KSE)를 민영화한 바 있음.

- KSE 민영화는 쿠웨이트의 첫 공공기관 민영화 사례로, 증권거래소의 효율성 및 투명성 제고와 함께 국가경쟁력 강화에 긍정적인 효과가 있을 것으로 기대되고 있음.

□ 외국인 노동자 대비 상대적으로 높은 자국민 실업률

○ 423만 명의 인구 중 자국민의 비중은 31%에 불과하고 나머지는 인도, 이집트 등 출신의 저소득층 외국인 노동자들로 구성되어 있으며, 자국민은 주로 공공 부문(약 76.8%)에, 대부분의 외국인 노동자들은 민간 부문(95%)에 종사하고 있음.

○ 쿠웨이트의 전체 실업률은 2.07%로 낮은 편이나 쿠웨이트 통계청 기준 자국민의 실업률은 4.7%로 상대적으로 높게 나타나고 있음. 이는 공공 부문 취업을 원하고 민간 부문 취업을 꺼려하는 젊은층 인구가 증가하는 반면, 공공 부문의 고용창출에 한계가 있기 때문임.

- 당국은 쿠웨이트인의 실업 문제가 부각되자 자국민 고용시 급여지원금 제공 등 민간 부문에 대한 자국민 고용 확대 정책을 펼치고 있으나, 구직자들의 민간 분야 기피로 효과는 미미한 상황임.

3. 대외거래

< 표 2 >                    주요 대외거래 지표

단위: 백만 달러, %

구 분	2013	2014	2015	2016e	2017f
경 상 수 지	68,667	54,406	3,742	-3,976	6,297
경상수지/GDP	39.4	33.4	3.3	-3.8	5.3
상 품 수 지	141,520	131,517	85,068	77,076	83,445
수 출	115,858	104,528	54,106	46,255	54,087
수 입	25,662	26,989	30,962	30,821	29,358
외 환 보 유 액	32,184	32,114	28,270	31,907	31,907
총외채잔액	34,521	39,425	42,471	45,620	48,924
총외채잔액/GDP	19.6	24.2	37.2	41.0	38.9
DSR	3.8	2.2	2.9	3.4	3.4

자료: IMF, EIU, OECD.

□ 국제유가 소폭 상승에 힘입어 경상수지 흑자 전환 전망

○ 쿠웨이트는 2011∼14년 중 고유가에 따른 원유수출 호조에 힘입어 막대한 상품수지 흑자와 GDP 대비 30%에 달하는 경상수지 흑자를 시현하였으나, 2015년에는 유가 하락으로 원유 수출액이 약 50% 감소하면서 GDP 대비 경상수지 흑자 비중이 3.3%로 급감하였음.

○ 저유가 추세 지속으로 2016년 경상수지는 GDP 대비 -3.8%의 적자를 기록하였으나, 2017년에는 주요 산유국 감산 등에 따른 국제유가 소폭 상승의 영향으로 GDP 대비 5.3%의 흑자 전환이 가능할 것으로 전망됨.

□ 외환보유액은 경상수지 흑자폭 감소에도 안정적 수준 유지

○ 외환보유액은 경상수지 흑자폭 축소에 따라 2013년 322억 달러에서 2015년 283억 달러로 감소하였으나, 경상수지 적자에도 불구하고 국부펀드 자산매각 등을 통해 2016년 319억 달러로 증가하며 월평균수입액 5개월분 이상의 안정적인 수준을 유지하고 있음.

○ 아울러, 쿠웨이트투자청(KIA: Kuwait Investment Authority)이 세계 6위 규모(5,240억 달러)의 국부펀드를 운용하고 있는 점을 고려할 때 대외자산은 풍부한 것으로 추정됨.

□ 오일머니 유입 감소에 따른 대외차입 증가로 총외채잔액 증가 추세

○ GDP 대비 총외채잔액은 오일머니 유입 감소에 따른 인프라 투자 재원 마련을 위한 대외차입 증가로 지속 상승하여, 2016년 기준 41.0%를 기록하였음.

- 외채원리금상환비율(D.S.R.)도 지속적으로 상승하여 2016년 기준 3.4%를 기록하였으나, 현재까지는 안정적인 수준임.

Ⅲ. 정치․사회동향

1. 정치안정

□ 고령의 국왕과 후계자로 인한 권력 투쟁으로 정치불안 요소 잠재

○ 현 Sabah 국왕이 2006년부터 집권 중이나 현재 88세의 고령으로 지속적인 통치 가능성에 대한 의문이 제기되고 있으며, 국왕의 이복동생이자 왕위계승 서열 1위인 Nawaf 왕세자(Crown Prince)도 80세임.

○ 이에 따라 차기 왕위계승자 자리를 놓고 권력투쟁이 치열해질 것으로 보이며 주요 경쟁자는 국왕의 두 조카들인 Nasser 왕자(76세, 총리직 역임)와 Ahmad 왕자(54세, 석유장관직 역임)로 알려져 있으나, Ahmad의 스캔들로 인해 Nasser가 차기 후계자가 될 가능성이 높은 상황임.

- Ahmad 왕자는 2015년 사법부 모독죄로 6개월 형을 선고* 받았으며, 2017년 4월 부패혐의로 축구협회 의원직을 사퇴한 전력이 있어 Nasser 왕자의 왕세자 지명이 유력시되고 있음.

* 6개월형은 선고 이후 취소되었으나 왕세자 후보자로서 Ahmad 왕자의 평판에 악영향을 준 것으로 보임.

□ 행정부·입법부 간 마찰 지속으로 추가적인 국회 해산 가능성

○ 저유가 지속에 대응하여 정부는 연료보조금, 임금 삭감 등 재정건전화 정책을 추진하였으나, 이에 따른 2016년 5월 석유 부문 파업과 함께 의회*의 행정부에 대한 반발이 거세지는 등 입법부와 행정부 간 마찰이 지속되어 왔음.

* 쿠웨이트는 GCC 국가 중 유일하게 의회가 존재하는 나라로, 정당 결성은 금지되어 있으나 각 계층을 대변하는 정치단체가 5개 이상 존재함.

○ 2016년 10월 Sabah 국왕은 정국 불안과 안보 문제를 이유로 국회를 해산하였으며, 이후 실시된 2016년 11월 총선에서 반 여권 성향 의원들이 과반에 가까운 의석(50석 중 24석)을 차지하였음.

○ 주로 진보주의자와 이슬람주의자로 구성된 야권 인사들이 대규모 재정적자 상황 타개를 위한 정부의 재정지출 합리화, 세수 증대 조치에 반기를 들 것으로 예상됨에 따라 추가적인 국회 해산 가능성도 예상되고 있음.

※ 쿠웨이트는 입헌군주제 국가이지만 국왕이 국회 해산권을 갖고 있으며, 現 Sabah 국왕이 즉위한 2006년 이후 쿠웨이트 의회는 전체 임기(4년)를 한 번도 채우지 못함.

2. 사회안정 및 소요사태

□ 집회·시위의 자유 제한, 언론 탄압 등 긴장요인 잠재

○ 쿠웨이트 정부는 공공장소에서 20명 이상의 집회를 원칙적으로 금지하고, 경찰의 사전 허가를 받지 않은 집회를 해산시킬 수 있는 등 집회·시위의 자유를 억압하고 있음.

○ 아울러, 2015년 1월 정부 비판적인 일간지 al-Watan의 사업면허를 취소하고, 2016년 1월에는 전자범죄법(cyber-crimes law)을 제정하여 온라인상에서 표현의 자유를 제한하는 등 언론 탄압이 지속되고 있음.

- 국제인권단체 Freedom House의 ‘2017 언론자유보고서’에 따르면 쿠웨이트의 언론자유도는 36점(100점 만점)으로 2016년에 이어 2년 연속으로 언론 자유가 제한된 수준인 ‘부분적 자유국’ (partly free)에 해당함.

□ 수니파 무장단체 IS로 인한 종파갈등 및 테러 위협 상존

○ 쿠웨이트는 왕실을 포함해 이슬람 인구의 70%가 수니파이고 시아파는 30%를 차지하며, 시아파가 소수임에도 사우디아라비아나 바레인에 비해 차별이 심하지 않아 종파 간의 갈등이 크지 않은 국가였음.

○ 그러나 2015년 6월 급진 수니파 무장단체 IS가 시아파 모스크 테러를 자행한 후 두 종파 간 갈등이 고조되고 있으며, 시리아와 이라크에서 거점을 잃은 IS 세력이 쿠웨이트로 발길을 돌리면서 유사한 테러 위험이 상존하고 있음.

3. 국제관계

□ 사우디아라비아 주도의 카타르 단교 사태에 대한 중재 지속

○ 사우디아라비아, 아랍에미리트, 바레인, 이집트 4개국은 2017년 5월 23일 카타르 국영 뉴스 통신사 QNA의 보도 파문(카타르 국왕이 이란을 옹호하고 미국을 비판하는 발언을 했다는 내용) 발생을 계기로 6월 초 카타르와의 외교관계 단절 및 경제봉쇄 조치를 단행하였음.

○ 사우디아라비아 등 4개국은 6월 22일 쿠웨이트를 통해 카타르에 외교관계 정상화 및 경제봉쇄 해제를 위한 13개 조건*을 전달하고 이를 조속히 이행할 것을 요구하였음

* 이란과의 외교관계 격하 및 Al-Jazeera 방송국 폐쇄 등

○ 쿠웨이트는 중립적인 입장을 고수하며 사태 초기부터 Sabah al-Ahmad 국왕이 해결의 중재자 역할을 자처하고 나섰으며, 모두의 체면을 지키면서 타협할 수 있도록 중재 노력을 계속하고 있음.

□ 미국과의 유대관계를 이어가고 있으나 트럼프 정부 이후 관계 변화 예상

○ 쿠웨이트는 이라크 침공 이후 상호 방위조약을 체결(1991년)한 미국과 강한 유대를 이어갈 것으로 보이나, 트럼프 대통령 당선 이후 천명하고 있는 미국 우선주의 정책을 고려할 때 동맹국에 대한 미국의 무조건적인 군사적 지원은 기대하기 어려울 것으로 예상됨.

Ⅳ. 국제신인도

1. 외채상환태도

□ 외채 수준은 안정적이나 외채구조는 다소 취약

○ 2016년 기준 GDP 대비 총외채잔액 비중과 D.S.R.은 각각 40.1%, 3.4%로 안정적 수준임. 다만, 총외채 중 단기외채가 76% 이상을 차지하여 외채구조는 다소 취약한 것으로 파악됨.

□ IMF와 세계은행 앞 연체는 없음

○ OECD에 의하면 2016년 9월말 기준 OECD 회원국 ECA(공적수출신용기관)들의 쿠웨이트에 대한 여신 45.2억 달러 중 일부가 연체 중이나 0.1%(6.1백만 달러)로 소액에 불과하며, IMF와 세계은행 앞 연체는 없음.

□ 세계 6위 규모의 국부펀드 보유로 대외지급능력 우수

○ 쿠웨이트투자청(KIA: Kuwait Investment Authority)이 세계 6위 규모(5,240억 달러)의 국부펀드를 운용하고 있어 우수한 대외지급능력을 보유하고 있음.

2. 국제시장평가

<표 4>                      주요 기관별 평가등급

평가기관	최근 평가 등급		종전 평가 등급
OECD	2등급	(2017. 1)	2등급	(2016. 1)
Moody's	Aa2	(2017. 5)	Aa2	(2016. 5)
Fitch	AA	(2016.11)	AA	(2015. 12)

□ OECD 2등급, 국제신용평가사 AA 수준 유지

○ OECD는 2001년 이후 지금까지 쿠웨이트에 대한 국가신용등급을 2등급으로 유지하고 있으며, 가장 최근의 2017년 1월 평가회의에서도 2등급을 부여하였음.

○ Fitch는 AA등급, Moody's는 Aa2 등급을 각각 부여하는 등 국제신용평가사 모두 쿠웨이트에 대해 투자적격등급 중에서도 상위권 등급인 AA 수준을 부여하고 있음.

3. 우리나라와의 관계

□ 국교수립 : 1979년 6월 11일 (북한과는 2001년 4월 4일 수교)

□ 주요협정 : 항공운수협정('82), 문화협정('83), 무역증진협정('84), 이중과세방지협약('00), 경제기술협력협정('06), 투자증진협정('07), 형사사법공조조약('08), 범죄인인도조약('13), 사증면제협정('15)

□ 해외직접투자 현황

○ 우리나라의 대 쿠웨이트 투자는 현지 프로젝트 수주 및 시공을 위한 현지법인·지점 설립이 일반적이며, 2017년 6월 말(누계기준) 신규법인 수 총 24건, 투자금액 2,580만 달러를 기록하고 있음.

□ 교역규모

<표 5>                      한ㆍ쿠웨이트 교역 규모

단위: 백만 달러

구 분	2014	2015	2016	2017.7	주요 품목
수 출	1,976	925	1,406	686	자동차, 공기조절기 및 냉방기, 선박해양구조물
수 입	16,892	8,973	7,262	5,521	원유, 석유제품, LPG
교역규모	18,868	9,898	8,668	6,208	-

자료: 한국무역협회

□ 우리나라는 쿠웨이트의 제1위 수출 대상국

○ 우리나라는 쿠웨이트의 제1위 수출 대상국으로 2016년 기준 쿠웨이트 총수출의 15.1%를 차지하였으며, 주요 품목은 원유임.

□ 한국토지주택공사, 쿠웨이트 주거복지청과 신도시 개발을 위한 마스터플랜 계약 체결

○ 쿠웨이트는 2015년 한·쿠웨이트 정상회담에서 우리나라에 신도시 사업을 제안하였으며, 2017년 4월 LH(한국토지주택공사)와 쿠웨이트 주거복지청은 ‘사우스 사드 알 압둘라’ 신도시 개발을 위한 마스터플랜 용역 계약(433억원 규모)을 체결하였음.

- 압둘라 신도시 프로젝트는 수도인 쿠웨이트 시티 서쪽 30km 지점에 주택과 산업·상업 시설 등을 건설하는 사업으로, 사업범위는 분당의 3배 규모인 64.4km2에 달함

Ⅴ. 종합 의견

□ 쿠웨이트는 세계 7위 규모의 원유매장량을 보유한 자원부국으로, 최근 세계경기 둔화 및 국제유가 하락으로 성장률이 크게 하락하였으며 2017년 경제성장률은 OPEC 감산합의에 따른 원유 생산량 감소 등으로 마이너스(-0.3%)를 기록할 전망임.

□ 원유 수출을 통해 막대한 재정·경상수지 흑자를 시현하였으나 저유가 기조 지속에 따라 흑자 규모가 줄어들어, 2015년에는 17년 만에 처음으로 재정수지가 적자(GDP 대비 -14.5%)로 돌아서고 2016년에는 경상수지도 적자 전환하여(GDP 대비 -3.8%) 쌍둥이 적자를 기록하였음.

□ 2017년에는 산유국 감산에 따른 국제유가 소폭 상승으로 재정수지 적자는 GDP 대비 -7.1%까지 개선되고, 경상수지는 흑자를 회복(GDP 대비 5.3%)할 것으로 전망됨.

□ 국왕과 왕세자의 고령에 따라 차기 왕위계승권을 놓고 왕실 내부의 분파 간 갈등이 고조되는 한편, 집회·시위의 자유 제한, 언론 탄압 등 강경 정책과 IS의 테러 위협으로 인해 정치·사회 불안 요소가 잠재되어 있음.

□ 2016년 기준 GDP 대비 총외채잔액 비중과 D.S.R.은 각각 41.0%, 3.4%로 안정적 수준임. 또한 세계 6위 규모의 풍부한 국부펀드를 보유하고 있는 점을 감안할 때, 외채상환능력에 큰 문제는 없는 것으로 분석됨.

조사역 이기성(☎02-6255-5727)

E-mail : ks.lee@koreaexim.go.kr